ทองคำอาจปรับตัวขึ้นจาก
Santa Claus Rally และ January Effect
Gold Bullish
- ความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น
- ธนาคารกลางทั่วโลกเข้าซื้อทองคำต่อเนื่อง
- ธนาคารกลางจีนกลับมาซื้อทองคำสำรอง
Gold Bearish
- แนวโน้มดอลลาร์แข็งค่า
- เฟดชะลอการปรับลดดอกเบี้ย
ทองคำอาจปรับตัวขึ้นเล็กน้อย จาก Santa Claus Rally และ January Effect
แม้ว่าสัปดาห์ที่ผ่านมาภายหลังการประชุมเฟด เฟดได้มีการชะลอการปรับลดดอกเบี้ยในปีหน้า ทำให้ดอลลาร์แข็งค่า กดดันราคาทองคำให้ปรับตัวลงมา ทำให้สัญญาณทางเทคนิคของราคาทองคำทั้งรายวัน และรายสัปดาห์ ได้หลุดแนวรับที่สำคัญ เกิดสัญญาณขาย (Sell signal) ทำให้ภาพรวมของราคาทองคำในระยะสั้นมีแนวโน้มที่ปรับตัวลง อย่างไรก็ตาม ในช่วงสองสัปดาห์สุดท้ายในช่วงสิ้นปี โดยเฉพาะนับตั้งแต่ช่วงวันคริสต์มาสที่ 25 ธ.ค. เป็นต้นไปของแต่ละปี นักลงทุนอาจเริ่มมีการชะลอการลงทุนออกไป หรือปิดสถานะทำกำไรก่อนวันหยุดยาวในช่วงปีใหม่ ทำให้ปริมาณการซื้อขายอาจเบาบางลง จึงมักจะเกิดเหตุการณ์ที่ราคาปรับตัวขึ้นหรือปรับตัวลงได้แรงในช่วงนี้ ที่เรียกว่า Santa Claus Rally ทั้งนี้ Santa Claus Rally คือปรากฏการณ์ที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาทองคำในช่วงปลายปี โดยปรากฏการณ์นี้เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นในช่วงระหว่าง วันคริสต์มาส ไปจนถึงช่วงต้นเดือนม.ค. (โดยเฉพาะ 5 วันทำการสุดท้ายของเดือนธ.ค. และ 2 วันแรกของเดือนม.ค.) ทั้งนี้ ราคาทองคำไม่ได้เกิด Santa Claus Rally โดยตรง เพราะปรากฏการณ์นี้เกี่ยวข้องกับตลาดหุ้นมากกว่า อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำอาจได้รับผลกระทบจาก Santa Claus Rally ในแง่ของการเคลื่อนย้ายเงินทุนและพฤติกรรมของนักลงทุนในช่วงปลายปี ดังนั้น ราคาทองคำในช่วงนี้มักจะ ผันผวน มากกว่าจะปรับตัวขึ้นแบบชัดเจนเหมือนตลาดหุ้น
อย่างไรก็ตาม ถ้าดูสถิติย้อนหลังในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา พบว่าราคาทองคำมักจะทรงตัว หรือปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อย ในช่วง 5 วันทำการสุดท้ายของเดือนธ.ค. และ 2 วันแรกของเดือนม.ค. โดยพบว่า
– ในช่วงวันที่ 25 ธ.ค. 2561- 2 ม.ค. 2562 ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเพียง 1.20%
– ในช่วงวันที่ 25 ธ.ค. 2562- 2 ม.ค. 2563 ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเพียง 1.97%
– ในช่วงวันที่ 25 ธ.ค. 2563- 1 ม.ค. 2564 ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเพียง 1.01%
– ในช่วงวันที่ 25 ธ.ค. 2564- 31 ธ.ค. 2565 ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเพียง 1.52% และ
– ในช่วงวันที่ 25 ธ.ค. 2565- 2 ม.ค. 2566 ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเพียง 1.44%
ขณะที่เหตุการณ์เกี่ยวกับ January Effect ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เกิดขึ้นในเดือนม.ค. ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับการปรับพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนหลังปีใหม่ ปรากฏการณ์นี้มักส่งผลให้ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ด้านตลาดทองคำในช่วงเดือนม.ค. เราพบว่า ราคาทองคำมีแนวโน้มที่ปรับตัวขึ้นเช่นกัน โดยพบว่า เมื่อเฉลี่ย 3 ปีราคาทองคำโลกได้ปรับตัวขึ้น 0.93% เมื่อเฉลี่ย 5 ปี ราคาทองคำโลกปรับตัวขึ้น 0.98% และเมื่อเฉลี่ย 10 ปี ราคาทองคำได้ปรับตัวขึ้นกว่า 3% ในช่วงเดือนม.ค. ขณะที่ราคาทองคำแท่งในประเทศจะปรับตัวขึ้น 0.19% เมื่อเฉลี่ย 3 ปี หากเฉลี่ย 5 ปี ราคาทองคำแท่งในประเทศจะปรับตัวขึ้น 1.25% และราคาทองคำแท่งในประเทศจะปรับตัวขึ้น 1.49% เมื่อเฉลี่ย 10 ปี
ส่วนหนึ่งมาจากสาเหตุ แรงซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย โดยที่ผ่านมานั้นได้มีความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ สงคราม แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แรงซื้อทองคำสำรองจากธนาคารกลางทั่วโลก รวมถึงแรงซื้อทองคำก่อนช่วงปีใหม่และเทศกาลตรุษจีนดังกล่าว
ทั้งนี้เราคาดว่า แม้ราคาทองคำจะมีสัญญาณการปรับตัวลง แต่คาดว่าจะปรับตัวลงไม่มาก โดยยังคงมีแรงซื้อทองคำเข้ามาในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และเหตุการณ์ Santa Claus Rally และ January Effect อาจสร้างแรงหนุนต่อราคาทองคำเล็กน้อย ทั้งนี้ราคาทองคำมีแนวรับ 2,580 ดอลลาร์ และแนวรับถัดไปที่ 2,560 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาทองคำมีแนวต้าน 2,650 ดอลลาร์ และแนวต้าน 2,670 ดอลลาร์ ส่วนราคาทองแท่งในประเทศมีแนวโน้มปรับตัวลงไม่มาก แต่คาดว่ายังยืนเหนือระดับ 41,900-42,000 บาทได้ ให้ทะยอยเข้าซื้อ โดยมีแนวรับ 42,000 บาท และแนวรับถัดไป 41,900 บาท ขณะที่มีแนวต้านที่ 42,900 บาท และ 43,000 บาท
